在2004年度销售投资连结保险的9家保险公司中，光大永明人寿保险公司是惟一一家所有的账户净值呈正增长的保险公司。记者采访了光大永明投资部王燕经理，探询光大永明人寿的投资理财之道时，王燕的回答出乎意料：“即使是我们，也有侥幸逃脱的因素，投资连结保险只适合少数有准备的人。”

2004年投资连结保险总体投资环境如何？

光大永明：2004年中国证券市场整体走弱，上证指数全年下跌15.4％，深综指下跌15.59％，受证券市场牵连，基金整体未能实现正收益，回报水平不尽如人意，运作满一年以上的109只基金2004年加权净值回报率为－2.29％。但从另一方面看，大部分投资者自己投资股票市场的损失超过20％，相对而言，证券市场基金在2004年将投资损失从15％降低到2.29％，这种贡献是不容忽视的。

作为一种与资本市场相关联的一种新型保险产品，在去年销售的20多个投资连结保险投资账户中，大多数下跌投资账户的投资单位价格跌幅都在4％以下，跌幅小于沪深股市指数的跌幅，尤其还有9个投资单位价格上升的投资账户，其净值表现明显优于股市大盘。这样看，个人投资者投资于投资连结保险的风险还是远远小于直接投资于股市。

投连险应该如何把握弱市中的投资机会？

光大永明：我们是幸运的，但幸运来自两点：一是我们去年在一些特定的时间点上做得比较好；二是我们拥有一个比较好的投资团队。

去年上半年债券市场有一段温和上扬，下半年升息预期加重后开始下跌；10月份升息明朗化，债券再次温和上扬。在这几个时间点上，我们都抓住了机会。

另外，我们的投资委员会有多位具有丰富国际市场投资经验的投资专家做顾问，在关健时刻帮助我们规避了一些风险。比如专家曾经预测中国长期债券在升息预期下将会有一个较大跌幅，因此在不少人都去买入长期债券时，我们参考了专家意见操作比较谨慎。

除此之外，我们选择基金公司相对比较准确。选择一家好的基金公司就使投资人有更大可能获得满意的投资回报。近两年的基金业绩数据表明，基金业绩表现与基金公司的相关程度越来越高。比如去年我们选择的易方达、招商、海富通、湘财荷银基本上都是2004年业绩相对较好的公司。

投连险的优势是什么？适合什么样的人群？

光大永明：投资连结产品在国外也是一种新型保险产品，它将保费一小部分用于保险保障，一大部分委托专家理财。所以在国外，投资连结产品也是适合两类人群：一是有大量基本保障型保险产品的人，在他们眼里，保险公司作为机构投资者之一值得委托理财；二是有投资理财需要的人士，他们习惯把钱放在不同的篮子里。从去年国内销售投资连结保险的保险公司的业绩可以看出，虽然受连续走低的大势牵连，投资连结保险也较往年出现下滑，但总的下滑幅度远远低于证券市场15％的超跌水平，有的投资账户甚至还能跑赢大市。